正帆科技11月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年11月26日接受91家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
一、介绍公司情况上海正帆科技股份有限公司成立于2009年，于2021年8月在科创板上市，股票代码：688596，公司专注为众多泛半导体（包括集成电路、太阳能光伏、平板显示、半导体照明）、光纤制造和生物医药等高科技行业客户提供电子级超高纯特种气体和湿化学品等电子材料和相关气化供应系统和特种装备，除此以外，公司快速响应、设备维保和TGCM等增值服务也得到了市场的普遍认可。
2021年，公司管理层按照董事会制定的战略规划和经营计划，聚焦高科技产业的装备和特种气体的研发生产，不断强化自身品牌优势、优化产品结构，积极开拓市场，提高市场占有率。
公司三季度报告期内实现营业收入12.35亿元，较上年同期增长了83%；归属于上市公司股东的净利润9200万元，较上年同期增长了335%.
公司未来战略发展规划是：致力于通过模块化、集簇式的组织扩张和业务发展模式，成为中国高科600730）技产业和先进制造业配套与服务领域各细分市场的领导者，建设并主导隐性产业服务生态链。
答：营收行业比例中占比最大的是IC（集成电路），其次是太阳能光伏，表现比较好的还有生物医药、平板显示，但总体营业规模上平板和生物医药不会超过芯片、光伏。公司三季度营收业务比例约为工艺介质供应系统营收占比86%，气体11%和其他3%。
答：公司主要营业业务工艺介质供应系统业务属于定制化业务，不同项目的毛利有所区别，因此存在一定波动。
答：公司致力于三位一体的立体业务模式，主要依赖于现有capex业务的基础上提供opex业务。对已有的客户群体提供更多的业务和服务，有助于增加客户的粘性；对新客户开拓新业务，满足下游持续不断的增加的需求。
答：原材料的国产替代趋势明显，国内慢慢的变多的供应商的技术水平逐渐提高。国产化趋势阻力还是存在，但系统零部件国产化率一直在提高。公司始终致力于积极地推进国产化进度，相信IC集成电路的国产化率肯定会慢慢的高。
答：企业存在一定季度环比波动情况，此外公司Q3确认验收的项目中存在部分毛利较高的项目，也对公司Q3的毛利率产生了可见的影响，但公司在全年的项目管理中对外选取优质项目，对内加强内控管理。公司在CAPEX业务方面的目标是通过改善总效能来挖掘利润潜能，也希望靠提升OPEX业务，实现结构优化，提升公司整体毛利率。
问：目前公司经营现金流随义务规模扩大，现金流比同比公司更好的原因是什么？
答：目前由于下游需求旺盛，公司目前业务规模扩大，因此公司现金流会有很多压力。但公司在面对压力，慢慢地增加内部项目管理、供应链管理等，多方面改善公司现金流。
问：公司已有的客户：中芯国际、长江存储、京东方等有下一轮扩产计划，公司是不是有准备？
答：MRO服务维保和CAPEX业务体量整体呈正相关，CAPEX规模上去后，比例会下降。OPEX分两块：一块是电子材料和服务，它们和CAPEX不完全相关，和客户经营状况相关；第二块是回收，和公司技术突破和客户所在当地环保政策相关。
问：公司未来业绩成长点？在下游领域的行业占比，未来市场占有率怎么样提高？怎么看系统零部件国产化率？
答：公司三位一体的业务模式，主要依赖于现有的capex业务的基础上提供opex业务。市场占有率提高主要靠提供持续的服务，其他的还有国产化趋势。阻力还是存在，但系统零部件国产化率一直在提高。公司始终致力于积极地推进国产化进度，相信IC集成电路的国产化率肯定会慢慢的高。
答：目前公司气体业务主要有砷烷、磷烷，以及一部分高纯度混合气体、贸易类气体。砷烷、磷烷是公司自研自产的产品，成功实现了进口替代。正帆科技是国内为数不多能稳定量产砷烷、磷烷的企业之一。
答：目前公司业务所属行业属于典型的技术密集型、学科交叉型行业，涉及流体力学、热力学、传热学等基础科学和电子、机械、化工、材料、自动化、信息技术等多种工程学科，是多门类跨学科知识的综合应用，具有较高的技术门槛。
答：主要以工艺物料和介质的回收利用为主，目前已有的RECYCLE业务中回收率能达70%以上。
答：正帆科技截至三季报在手订单，目前IC集成电路占比最高，其次是光伏太阳能，生物医药排第三。
答：公司在现有的capex业务基础上提供opex业务，为同一客户提供三位一体的立体业务。OPEX分两块，一块是电子材料和服务；第二块是回收，主要是针对介质和工艺物料的循环回收和再生利用。
公司三位一体的立体模式业务，对已有客户群体提供更多的业务和服务，有助于增加客户的粘性；对新客户开拓新业务，有助于逐步提升市场占有率。
答：公司深耕行业近二十年，一直扎根于泛半导体行（IC集成电路、光伏太阳能、平板显示、半导体照明等）、光纤制造和生物医药等高端制造业，目前企业具有很强逻辑的三位一体业务模式优势，更有大项目经验和行业知名度。
问：公司参与制定了多项半导体和特种电子行业的国家标准和行业标准，大概对应的是哪些业务？
答：截至目前为止，公司共参与编写了7项国家标准和行业标准，包括：国标《GB50646-2011特种气体系统工程技术规范》、《GB50781-2012电子工厂化学品系统工程技术规范》、《GB50724-2011大宗气体纯化及输送系统工程技术规范》、《GB50945-2013光纤厂工程技术规范》、《GB/T36372-2018洁净室及相关受控环境组合式围护结构通用技术方面的要求》；以及《T/CEMIA014-2018光纤预制棒用四氯化硅充装规范》、《T/CEMIA015-2018光纤预制棒用四氯化硅容器清洗技术规范》。主要对应的还是公司目前的工艺介质供应系统和超高纯特种电子材料（气体）。
答：目前公司自产的砷烷、磷烷，主要使用在在LED和面板行业，目前正在IC集成电路认证。
答：受整个行业供应链的影响，存在一定风险。但公司正在积极完善供应链应对措施，在某些特定的程度上提高了库存安全线，为目前公司在手订单和接下来的业务做好充足的准备。另外公司也正在积极探索原材料的国产替代，但国产化趋势阻力还是存在，长远看系统零部件国产化率一直在提高。公司始终致力于积极地推进国产化进度，相信IC集成电路的国产化率肯定会慢慢的高，供应链紧张的问题也会逐渐缓解。
答：目前公司账期长短不一，不一样的行业的账期存在一定差别；付款比例常见的3331较多。
问：公司新聘任的总经理史可成先生，曾是法液空的工业气体负责人，是不是说明公司打算往气体和服务行业大举进军？
答：公司历来对标能为客户提供完整解决方案的国际一流气体公司，公司在积累了近二十年的行业经验，具备了良好的capex业务基础，公司会促进发展包括工业气体在内的opex业务。
答：依据公司2021年6月16日的公告，布局潍坊投资建设电子特气及工业气体项目，建设内容为：主要建设包括500吨/天生产能力的工业气体工厂；供应产品有多种工业气体及电子级特种气体等；主要设备将包括多种生产设备、冷却水系统等及配套设施；电子级特种气体的生产与仓储等。项目投产后将为市场提供多种高质量工业气体以及电子级特种气体。
答：下游客户的工艺介质供应系统存在一定更新周期，但是随着客户工艺升级和产品迭代，已有客户的新增opex业务的增量正在逐渐上升。
问：正帆科技最新一期股权激励的对象主要侧重工艺介质供应系统业务还是气体业务？
答：公司2021年第二期股权激励对象主要为：高级管理人员、中层管理人员、技术骨干和业务骨干，此次股权激励对象基本以气体业务为主。
正帆的业务逻辑是依托装备固定资产投资(CAPEX)业务，开拓服务运营开支(OPEX)业务。
CAPEX业务是工艺介质供应系统，OPEX业务是MRO服务、电子材料和RECYCLE业务。
问：正帆科技工艺介质供应系统业务应用在光伏太阳能哪个环节？以及针对该行业的营收情况？
答：公司工艺介质系统业务大多数都用在光伏电池片制造环节，截至三季报数据，光伏太阳能行业的营收占比约30%左右;
上海正帆科技股份有限公司主营业务是向客户提供电子级超高纯特种气体和湿化学品等电子材料和相关气化供应系统和特种装备，以及快速响应，设备维保和TGCM等增值服务。公司基本的产品包括工艺介质供应系统、高纯特种气体、洁净室配套系统。公司曾获得第三届中国电子材料行业电子化工材料专业十强企业、上海市“专精特新”中小企业等荣誉。